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免费研报精选:五个维度筛选优质“老白马”!
更新时间:2021-08-25

  指出,当前时点重申“轻指数,重结构”观点,淡化对于宽基指数的关注,把控节奏、可以适当关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”个股。基于以下五个维度筛选目前时点值得关注的“老白马”个股:1)股价最近一年时间内高点至今回撤幅度较大(超过30%);2)估值已经有了较明显的回落至历史相对合意水平(5年市盈率百分位在80以下);3)公司为行业龙头,整体质地比较好(年化ROE高于15%);4)机构此前持仓较多,且持股意愿没有发生重大改变(持仓占比达到0.001%以上且相较2020年末下降不超过30%);5)今明两年仍有相对较好的

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  中泰证券指出,短期调整孕育着布局机会,中长期看好纵度提升下的消费升级。总结来看,Q2板块内资整体减仓,我们认为:白酒方面,二季度高端白酒增长稳健,次高端白酒维持高增长;天气因素+疫情反复下消费相对疲软,行业迎来库存去化,整装待发;食品方面,社区团购新渠道冲击对餐饮、调味品短期形成一定压力,价格回升中。我们认为,国内消费正从总量走向结构提升阶段,坚定看好纵度提升带来的结构机会,明年国内经济的增量有望由出口拉动变为消费拉动,机会依旧可观。鉴于近期食品饮料的股票也出现了很明显的调整,子行业龙头很多都跌到了价值区域,择机布局核心资产。

  国信证券认为,食品饮料板块短期波动,估值回调至近一年低位。①啤酒:进口大麦、玻璃价格继续上涨,部分企业已通过提价传导成本;龙头呈现高端化加速趋势,降本增效下,未来有望释放更多利润弹性;②乳制品:2020 年中至今,生鲜乳价格维持上涨态势,板块业绩承压。龙头通过产品结构升级、减少买赠、提价(部分企业)等方式消化成本上涨压力,未来盈利能力有望逐渐恢复。③调味品:渠道库存环比下滑,旺季将至,库存有望进一步改善。此外,主要厂商加速社区团购布局,通过指定经销商、直接与社区团购合作等方式严控价盘,社区团购有望成为新营收增长点。④速冻食品:2021Q2净利润受成本端和费用端双重影响,增速放缓。龙头企业基本面稳定向好,竞争壁垒逐渐增强,未来稳定增长可期。⑤休闲食品:疫情倒逼开源节流,龙头企业通过优化经营策略、精耕渠道、集中资源主推核心产品等率先恢复,2021Q2业绩表现佳,经营已基本恢复至正常水平,势头良好,有望延续。

  安信证券表示,现阶段天气炎热,终端消费低迷,市场存量消化缓慢,行业供需的失衡状况短期较难扭转,预计短期市场震荡僵持的态势仍将持续。但随着三季度天气转凉,逐渐步入猪肉消费旺季,猪价有望出现恢复性上涨。

  提到,看好7-9月反弹行情,畜禽板块或迎绝地反击。1)生猪:冬季受非瘟及腹泻疫情影响,仔猪死淘率较高,将加大 7-9 月生猪供给短缺,预期猪价Q3迎反弹行情,本次反弹高点看22元/公斤。对于非瘟未来演绎,短期,建议关注南方疫情,抬头可能性或随养殖密度提升而加大;长期,非瘟对行业整体扰动边际减弱,生猪周期整体下行。核心推荐养殖成长股牧原股份,建议关注边际向好的养殖先锋。2)禽链:我们认为白羽鸡板块整体在7-9月的表现有望超预期,板块性看多低估值白鸡板块,尤其关注前期跌幅较大的弹性标的,核心推荐益生股份、仙坛股份和圣农发展等www.706kj.com,3)动保:生猪规模化带动猪苗行业扩容,Q3 猪价反弹有望提振板块, 核心关注科前生物与生物股份等。

  华福证券指出,制约行业盈利的因素正在边际改善,从上游来看,原材料从五月上旬开始从高位回落,海运指数也在七月初有见顶迹象;从需求端来看,夏季是家电销量旺季,同时四季度将迎来电商大促叠加六月以来地产竣工数据大超预期,预计下半年开始需求端会明显回暖;从估值端来看,经过今年以来的持续调整,家电板块估值已初具性价比,部分龙头个股的估值已回调至近5年中位数以下。因此,我们认为家电板块最艰难的时刻或已过去,底部布局正当时。

  渤海证券表示,目前已进入中报时间窗口期,投资建议方面我们建议关注以下三点:1、拥抱业绩,重点把握业绩超预期以及业绩迎来拐点个股; 2、上游原材料价格位于高位,建议关注在产业链中议价能力较强的各细分行业龙头; 3、新兴品类家电景气度持续提升,建议关注享受行业高增长红利的新兴品类家电行业龙头。

  首创证券指出,下半年销售仍将承压,龙头个股估值待修复。7月单月百强房企销售同比增速下降,随着部分热点城市调控升级以及贷款增速的下降,持续旺盛的地产需求释放节奏预计将受到影响,同时多个重点城市房贷利率有所上调,后续预计伴随着金融机构对房地产贷款集中度各项指标管理的落实,销售增速中枢将逐步下移。当前地产行业政策面担忧情绪犹存,板块估值及主流地产股均为全年新低水平,我们相信行业基本面及估值的持续背离将得以改善,看好在全年政策和基本面企稳的大背景下地产行业的估值修复行情。推荐1)拥有优质土地资源的房地产企业;2)业绩改善、财务指标健康的公司;3)运营能力、成本管控能力、融资能力、非市场化拿地能力具有优势的房企。

  中国银河证券表示,在行业供给侧改革的大环境下,对于优质住宅开发房企是风险也是机遇,行业估值处于历史最低水平,具备足够的安全边际;物业管理行业全面迎来黄金时代,万亿级市场空间助飞跃,行业进入基本面与政策面共振的阶段。目前行业正处于快速扩张阶段,科技赋能加速行业发展,高业绩指引和企业品牌力为估值提升创造想象空间。我们建议关注优质住宅开发行业龙头股。

  中航证券提到,短期来看,券商板块当前估值与业绩背离,看好头部券商估值修复机会。2021年上半年,市场整体活跃,股基成交额持续提升,两市融资余额持续创出2015年高点下跌后6年来的新高,衍生品交易规模持续提升。根据中证协公布的数据显示,2021年上半年139家证券公司实现营业收入2324.14亿元,实现净利润902.79亿元,券商获得仅次于2015年的历史第二高成绩。但上半年行业指数及个股行情低迷,大幅跑输大盘。券商板块当前估值与业绩背离,尤其是资金实力、风险定价能力、产品设计能力、机构客户布局等各方面优势显著的头部券商业绩表现优越,但估值普遍偏低,短期建议关注低估值头部券商的估值修复机会。

  东吴证券表示,权益公募基金迎黄金时代,基金代销市场竞争加剧,看好具有核心竞争力的行业龙头。1)资本市场改革不断释放红利,“资管新规”给予了公募基金制度优势,伴随着基金业全方面监管体系逐渐形成,基金业良性发展已从制度层面打好坚实基础,而基金投顾业务的落地将提高个人投资者在权益市场的话语地位,有效促进居民资产向中长期资金转化,使得我国基金业迎来发展新发展期。2)基金投顾业务试点使银行、公募基金和第三方机构进入同台竞技时代。伴随头部基金销售的降费,行业竞争将进一步加剧,具备客户规模及资产优势,互联网平台具有流量及科技优势,而券商在权益领域专业度具有一定的优势,未来凭借各机构不同的禀赋有望重塑行业格局。3)我们认为,财富管理发展的黄金时期,考验的是机构在客户获取和维护、产品创设和营销、科技投入与赋能等方面的综合服务能力,头部机构在资金实力和竞争力上具备核心优势,中长期行业集中度有望进一步提升。

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